«Юань будет постепенно вытеснять доллар и евро». Западные страны ввели санкции против Мосбиржи — чего теперь ждать
Начиная с 13 июня Мосбиржа прекратила торговать долларом США, евро и гонконгским долларом. Днем ранее Вашингтон представил новый санкционный список, в котором кроме Мосбиржи оказались Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий — посредники в сделках на валютной бирже. Теперь все сделки с этими валютами будут совершаться на внебиржевом рынке. На фоне появления информации о санкциях в некоторых обменниках курс доллара и евро резко вырос, образовались очереди граждан, желающих обменять рубли на валюту. «Вот Так» рассказывает о новых реалиях на валютном рынке России, особенностях формирования курсов доллара и евро в новых условиях, а также о том, стоит ли сейчас спешить в обменник.
Мосбиржа вне игры
В среду, 12 июня, Министерство финансов США объявило о вступлении в силу нового пакета санкций против компаний и физических лиц, имеющих отношение к войне, которую Россия ведет против Украины. Он охватил 33 человека и около 300 компаний, зарегистрированных не только в России, но также в Беларуси, Китае, Турции, Казахстане, Кыргызстане, Болгарии, Сербии, ОАЭ, Британских Виргинских островах.
В США надеются, что усиление экономических санкций значительно повысит для Москвы цену дальнейшей войны в Украине. Фактически новыми санкциями американцы сделали большой шаг в сторону изоляции российского рынка от той части мировой финансовой системы, которая оперирует долларами и евро. В Вашингтоне принятое решение обосновали тем, что Мосбиржа, через которую Россия привлекала иностранный капитал, увеличивала возможности граждан РФ и других стран «получать прибыль от военной машины Кремля путем инвестирования в суверенный долг России, российские корпорации и ведущие российские оборонные предприятия».
Вскоре после публикации решения Минфина США о санкциях в отношении Мосбиржи возле обменников в российских городах возникли большие очереди. Некоторые банки резко подняли обменные курсы доллара США и евро, которые в Москве достигали, соответственно, 120 и 125,52 российских рублей. По состоянию на 12:00 13 июня они опустились примерно до 100 рублей.
Утром 13 июня Мосбиржа на своем официальном сайте объявила о приостановке биржевых торгов в долларах США и евро. Банк России отметил, что на внебиржевом рынке сделки с долларом и евро будут продолжаться в прежнем режиме.
Как будут формироваться валютные курсы в новых условиях?
Один из главных вопросов, который беспокоит многих россиян — кто и как будет формировать валютные курсы в новых условиях, когда Мосбиржа фактически выведена из игры.
Как отмечает в разговоре с «Вот Так» экономист Максим Блант, еще весной 2022 года, вскоре после полномасштабного российского вторжения в Украину, Центробанк России разработал механизм установления официального курса иностранных валют. По его словам, он будет ориентироваться на информацию о курсах покупки и продажи крупных российских банков, а также на информацию с цифрового небиржевого рынка, на котором банки торгуют между собой. Курс доллара и евро будет обновляться после каждых внутренних торгов.
По мнению доктора экономических наук Игоря Липсица, вопреки заявлениям о том, что курс валют и дальше будет формировать Центробанк, реальная картина будет выглядеть иначе.
«Основой будет курс рубля к юаню, потому что по юаню торги продолжаются. Будут смотреть, какой на рынке сложился курс рубля к юаню, потом — какой курс на мировом рынке, допустим, юаня к доллару и евро, и по той же пропорции пересчитать курс рубля к юаню в курс рубля к доллару и евро для российского рынка. То есть будет некий условно-расчетный курс через юань. Скорее всего, так и будет, потому что эти слова уже произнесены. То есть будет создана такая условная система курсообразования через юань», — сказал Липсиц в разговоре с «Вот Так».
Как следует из последнего заявления российского Центробанка, курс рубля к основным валютам «определяется балансом спроса и предложения валюты от внешнеторговой деятельности и не зависит от торговой площадки».
Ждать ли дефицита валюты?
Валюта в российские банки поступает двумя основными путями — от обязательной продажи валютной выручки (согласно подписанному Владимиром Путиным в октябре 2023 года указу, российские экспортеры должны зачислять на счета в банках РФ не менее 80% полученной валюты и продавать не менее 90% зачисленной выручки), а также от граждан, которые сдают валюту в обменниках.
По словам Максима Бланта, продажа валютной выручки — один из главных курсообразующих факторов, который влияет также и на объемы доступной на рынке (в том числе в обменных пунктах) валюты. Пока здесь сохраняется большая неясность, потому что сегодня трудно спрогнозировать, как санкции против Мосбиржи и прекращение ею торгов долларом и евро отразится на валютной выручке российских компаний, смогут ли они найти обходные пути для преодоления появившихся ограничений.
«Однако каким бы ни был курс, большинство россиян он затронет только в том случае, если пострадает импорт. Вот тогда начнет раскручиваться инфляция, пойдут вверх цены, начнут пропадать с полок магазинов те или иные товары. А так доллары и евро каждый день жителям России не нужны. Поэтому, кстати, и большого черного рынка тут, я думаю, не возникнет. Неформальный же рынок существует давно и в целом закрывает все теперешние потребности», — отметил экономист.
Российские банки испытывают большие трудности с приобретением валюты, несмотря на все предпринимаемые усилия, подчеркивает Игорь Липсиц. Это существенно ограничивает объемы, которые они могут выводить на рынок. США постепенно сжимают кольцо вокруг банковской системы РФ, оставляя для нее все меньше возможностей — из-за угрозы санкций сотрудничать с Россией готово все меньше зарубежных банков, через которые поступала значительная часть валюты. Эксперт уверен, что на фоне вводимых санкций валюта будет становиться в России все более дефицитным товаром.
Как изменится курс рубля?
Американские санкции против Мосбиржи (13 июня к ним присоединилась Великобритания) моментально вызвали значительное колебание курса доллара и евро. Несмотря на то, что уже на следующий день они почти вернулись к прежним значениям, угроза дальнейшего ослабления российского рубля реальна.
«Курс российской валюты уже давно не вполне рыночный. Он регулируется Минфином и Центробанком. Любую третью силу, которая пытается оказать на него влияние, немедленно с рынка выгоняют. Курс удерживали, потому что это было политически важно. Это продолжают делать и сейчас. Лично я думаю, что по-настоящему значительных колебаний надо ждать в следующем году. Для покрытия огромных военных расходов необходимо поднимать налоги. Если это не принесет своего результата и в бюджете будет дальше оставаться дыра, тогда, скорее всего, ослабят рубль. Я ожидаю, что через год доллар будет стоить 120−130 рублей», — рассказал Игорь Липсиц.
В свою очередь, Максим Блант считает, что на фоне санкций и растущего дефицита в России долларов и евро россияне будут постепенно переключаться на другие активы, в которые будут переводить свои сбережения. Теперь место западных валют все больше будут занимать китайский юань и золото.
Что будет с валютными вкладами?
Несмотря на существующие ограничения, часть россиян продолжает хранить сбережения в виде валютных вкладов. В эквиваленте их объем составляет 980 млрд российских рублей (для сравнения — по состоянию на 1 января 2024 года граждане России имели рублевых вкладов на сумму 43,594 трлн рублей). Снимать можно только ограниченное количество валюты, остальное — в рублях по курсу.
«Центробанк заверяет, что с валютными вкладами ничего не произойдет, и здесь я склонен ему верить. После начала войны валюта на территории России превратилась в такой индикативный инструмент. То есть она что-то стоит, но ей невозможно ни заплатить, ни перевести ее из большинства российских банков. Вот в вашем банковском приложении будут написаны какие-то циферки, что у вас есть некоторое количество долларов, которые вы сможете обменять на рубли по курсу банка. Но назвать их полноценными долларами, которыми вы можете воспользоваться, можно лишь с очень большими оговорками», — считает Максим Блант.
По мнению Игоря Липсица, российские банки уже давно подталкивают россиян к тому, чтобы они не держали на банковских депозитах иностранную валюту. Яркий пример — взимание платы за хранение в российских банках долларов и евро, которая была введена уже достаточно давно. Все чаще гражданам отказывают в открытии новых депозитов, хотя закрывать старые пока не спешат. Со временем риски хранения средств на валютных депозитах растут.
Нужно ли бежать в обменник?
Игорь Липсиц предлагает два стратегии поведения в текущей ситуации:
«Можно воспользоваться ситуацией и обменять валюту на рубли по хорошему курсу. Но затем возникнет вопрос: что с этими рублями делать? Можно положить на банковский депозит, но инфляция все равно может оказаться выше и минимизировать экономическую выгоду. Но если вы не склонны к риску, я бы все равно советовал вернуться в рубль. Если же вы готовы рисковать, придержите наличную валюту, и спустя какое-то время сможете продать ее на черном рынке по другому курсу».
Максим Блант советует подходить к ситуации трезво, не спешить и продавать валюту только по очень хорошему курсу.
«Я думаю, что пыль уляжется, все успокоятся, и тектонических сдвигов валютных курсов в России мы сейчас не увидим. Курсы доллара и евро станут, скажем так, вторичным инструментом, зависящим от курса юаня. Юань уже стал основной валютой, которая торгуется на Мосбирже, и поэтому дальше уже нужно ориентироваться на курс юаня к доллару, юаня к евро и юаня к рублю. Такая вот сложная математика», — резюмировал экономист.
По его мнению, комиссия и разница между покупкой и продажей будут далее увеличиваться, что сделает доллар и евро не самыми лучшими инструментами для инвестиций.
Иван Лысюк
